H&M集团7月1日起全球组织架构重组正式生效。原本九大区域板块被拆分为26个销售市场，大中华区降级为其中一个销售市场，归入新成立的亚太洲级事业部。原大中华区总裁司懿德调任该事业部董事总经理。据36氪独家消息，大中华区本地团队裁员约40余人，占原编制约四分之一。
改革背后：利润回升但销售停滞
CEO Daniel Ervér自2024年1月上任后，推行精简管理、压缩供应商、将产能从中国及孟加拉转移至摩洛哥与埃及等改革。2025财年（至11月）营业利润升至约184亿瑞典克朗，按年增6%，营业利润率8.1%为2018年以来最高，但未达10%长期目标。然而净销售约2,283亿瑞典克朗，按年跌3%。2026年第二季度（至5月）销售额再跌3%至548亿瑞典克朗，逊于市场预期，经营利润率则由10.4%微升至10.8%。销售增长停滞已持续超过两年。
中国市场：从高峰到边缘化
H&M中国内地门店数量从2019年高峰约500间缩减至约300间。本次架构重组前，大中华区曾是独立大区，地位仅次于欧洲。此次降级反映品牌在华持续边缘化。副牌 & Other Stories 今年4月关闭北京三里屯太古里门店，内地线下业务全面撤退。消息人士指，该品牌抖音渠道表现平平，年轻消费者信心不足。36氪分析认为，H&M利润率可依靠收缩修复，但增长却仍未找到可行路径。
全球收缩：关店与裁员并行
H&M在全球持续削减实体规模。2026年上半年净关闭80间门店，全球门店总数由4,166间减至4,036间；亚洲、大洋洲及非洲地区全年净减少97间，为全球减幅最大区域。纽约曼哈顿两间大型门市（世贸中心及东86街）于去年底关闭，合共约55,000平方呎零售空间，作为全球裁减约200间门店计划一部分。
欧洲裁员潮亦未停歇。荷兰马城客服中心关闭，裁减约250个职位，客服业务外判。比利时格灵配送中心计划关闭，涉及440个职位裁撤，引发员工抗议及罢工封锁，影响南欧夏季货品供应。西班牙经工会谈判后，裁减人数由初计划1,066人降至349人，并设自愿离职及职位调配方案。法国 & Other Stories 巴黎设计工作室关闭，约26至28个职位被撤，整合至斯德哥尔摩总部。
工潮与博弈
比利时工会在劳工新闻中批评H&M单方面关闭配送中心，未提供充分遣散方案及工作保障，影响440个家庭生计，罢工属合理抗议。集团虽承诺协商，但强调重组为全球策略所需。部分市场如西班牙谈判成果相对温和，整体冲击仍在。
未来：精简能撑多久？
CEO Ervér的改革方向获分析师肯定——精简操作改善盈利，但销售增长停滞问题严峻。全球门店较2019年高峰减少逾800间，品牌竞争力下滑，尤其在亚洲市场面对Zara及Shein等对手压力。H&M市值今年累跌约15%，投资者等待真正增长的信号。当收縮效应递减后，H&M能否靠26个销售市场的新架构找到增长点，仍是未知数。
